ETF couvert ou non couvert contre le change ?
Le S&P 500 monte, et pourtant ton ETF baisse. Le coupable a un nom : le dollar. Sauf si ton ETF est « couvert ».
Le dollar, l'invité surprise
Toi : Pourquoi le dollar compte ? Mon ETF est en euros.
Les Boursicoteurs : Son prix est en euros, mais les entreprises dedans valent des dollars. Si le dollar perd de la valeur face à l'euro, ces dollars valent moins d'euros.
Toi : Donc je peux perdre même si les actions montent ?
Les Boursicoteurs : Oui. Et l'inverse : gagner grâce au dollar. Essaie :
À toi de jouer
L'indice américain prend +10 % sur l'année. Et le dollar, face à l'euro ?
Chiffres d'exemple. La couverture a un coût, qui dépend surtout de l'écart entre les taux d'intérêt américains et européens.
Comment marche la couverture
La version couverte fixe le taux de change à l'avance, chaque mois.
L'ETF signe des contrats qui figent le prix du dollar en euros pour le mois suivant, puis les renouvelle. Résultat : sa perf suit l'indice, presque sans l'effet de la devise.
- Ce que tu gagnesUne perf plus proche de l'indice, sans les secousses du dollar.
- Ce que tu perdsLes bonnes surprises : quand le dollar monte, la version non couverte en profite, pas la couverte.
- Ce que ça coûteSurtout l'écart entre les taux d'intérêt américains et européens, en plus des frais.
Sur la durée
Sur le site
Une version couverte existe pour : Monde Entier, États-Unis. Elle porte « EUR Hedged » dans son nom.
Couvert ou non : compare les courbesVrai ou faux ?
Trois questions pour vérifier que c'est clair.
Un ETF S&P 500 en euros ne dépend pas du dollar.
Faux. Les entreprises valent des dollars : le change pèse sur ta perf, sauf version couverte.
Une version couverte profite quand le dollar monte.
Faux. Elle neutralise le change dans les deux sens, les bonnes surprises comprises.
La couverture a un coût.
Vrai. Il dépend surtout de l’écart entre les taux d’intérêt des deux monnaies.
Sources
Ce guide explique, il ne conseille pas : rien ici n'est une recommandation d'achat ou de vente. Tout investissement en bourse peut perdre de la valeur, et les performances passées ne disent rien des suivantes.